Пам'ятаєте, коли було цікаво спостерігати за тим, як стартап стає єдинорогом?
Раніше компанія, що досягла мільярдної позначки оцінки, була рідкісною подією - звідси і термін "єдиноріг". Але у 2020 та 2021 роках це було не так. Кожен тиждень був схожий на: "О, ще один крипто-єдиноріг? Чудово. Ого, п'ятий необанк цього місяця. Дивовижно. Зачекайте, хіба ця компанія не була заснована лише минулого року?"
Я кажу це не для того, щоб применшити досягнення будь-якої з цих компаній, але інвестиційна лихоманка 2020 і 2021 років зробила цю колись дефіцитну віху майже схожою на ставки за столом на пізній стадії.
Але на сьогоднішньому жорсткому ринку фінансування єдинороги знову стали рідкістю. І з'явився новий учасник, який показує нам, якими можуть бути єдинороги у 2023 році.
Цього тижня бостонська компанія Gradiant повідомила, що залучила 225 мільйонів доларів США в рамках раунду серії D під керівництвом Centaurus Capital при оцінці в 1 мільярд доларів. Компанія створює інструменти для управління та очищення стічних вод для компаній у таких галузях, як виробництво продуктів харчування та напоїв, фармацевтика та гірничодобувна промисловість.
Співзасновник і генеральний директор Gradiant Анураг Баджпаї (Anurag Bajpayee) розповів TechCrunch+, що протягом останніх кількох років компанія фактично подвоювала дохід щороку. "Якщо ви думаєте про промислову революцію та світову промисловість, то ми беремо воду з природи. У нас є можливість змінити стан води на планеті і повернути природу назад", - сказав Баджпаї.
За словами Баджпаї, компанія була заснована на основі досліджень його співзасновника Пракаша Говіндана, який десять років тому захистив докторську дисертацію в Массачусетському технологічному інституті з опріснення води - процесу перетворення солоної води на прісну - і отримав ступінь доктора філософії. Відтоді компанія прислухається до відгуків клієнтів і продовжує створювати нові продукти, щоб задовольнити потреби своїх потенційних клієнтів у водопідготовці. Наразі компанія має продукти для таких цікавих речей, як нульове скидання рідини, рекуперація ресурсів та промислова обробка води.
Ця угода надзвичайно цікава з кількох причин. По-перше, це значна сума грошей для капіталомісткого стартапу в розпал серйозного уповільнення фінансування на пізніх стадіях. Для порівняння, за даними PitchBook, у першому кварталі 2023 року було укладено 894 угоди на пізніх стадіях, що є найнижчою кількістю угод у США за останні дев'ять кварталів. Такі компанії також залучили найнижчий обсяг інвестованого капіталу - $11 млрд - з останнього кварталу 2017 року.
Угода Gradiant також є показником того, як можуть виглядати єдинороги у 2023 році і далі. Пройшли ті часи, коли дворічний, недиференційований фінтех-стартап міг отримати мільярдну оцінку, або коли компанія могла стати єдинорогом без жодного значущого доходу.
Gradiant вже десять років створює реальний продукт у складній галузі, вирішує реальну проблему, а не просто больову точку, і має серед своїх клієнтів такі компанії, як Ab InBev, Coca-Cola та Pfizer.
Спонсори раунду також є ознакою часу. Centaurus Capital та BoltRock Holdings є сімейними компаніями. Оскільки венчурний бізнес на пізніх стадіях все ще відчуває себе замороженим, я думаю, що це буде перша з багатьох угод на пізніх стадіях, які взагалі не включатимуть венчурний фонд.
Це будуть не лише сімейні офіси. Компанії на пізніх стадіях починають звертатися до суверенних фондів також, згідно зі статтею, опублікованою цього тижня в PitchBook. Ібрагім Аджамі, керівник венчурного відділу Mubadala, суверенного фонду Абу-Дабі, навіть розповів PitchBook, що компанії, які раніше не говорили з Mubadala, тепер стукають у його двері за грошима.
Нарешті, стічні води - це не лише цікава тема, але й величезна проблема з величезним загальним ринком збуту. Важливість вирішення цієї проблеми є основною причиною, чому, на думку Баджпаї, компанія змогла залучити таку значну суму на цьому ринку - звісно, на додачу до швидкого зростання компанії та її команди.
"Це свідчить про важливість нашої місії, того, що ми робимо", - каже Баджпаї. "Кожен може погодитися, що вода є дуже важливою галуззю. Для галузей, які використовують багато води, дуже важливо управляти водою, очищати її та переробляти, якщо ми хочемо продовжувати зростати, не завдаючи постійної шкоди навколишньому середовищу".
На перший погляд, стартап у сфері очищення стічних вод, який стає єдинорогом, не обов'язково є сигналом того, куди рухається венчурний ринок на пізніх стадіях. Але я вважаю, що це абсолютно точно.
Нові єдинороги 2023 року не будуть схожі на єдинорогів 2021 року. Це будуть компанії, які доклали зусиль, щоб досягти успіху, не кажучи вже про ті поодинокі ШІ-компанії, які ми побачимо, як вони прокрадаються на ринок.